论文研究中国股市正反馈交易涨强不对称的定价能力.pdf

论文研究-中国股市正反馈交易涨强不对称的定价能力.pdf,  中国市场存在显著的正反馈交易，且追涨程度远超过杀跌程度.这种现象本文称之为正反馈交易的涨强不对称.本文旨在研究这种涨强不对称是否具有定价能力.本文在Fama-French三因子模型的基础上构建了反转因子、正反馈因子和涨强不对称因子，对2010年以前上市的全部A股从1998年1月至2016年10月的数据进行实证检验.本文发现，涨强不