论文研究 投资者视角的联合市场效率检验

本文研究了股票市场之间的跨国相关性及其影响。 为此，它引入了一种新的度量方法，称为“比例协方差”（Scaled Covariance Difference，SCD），该方法可以捕获短期收益与长期收益之间的协方差。 该措施对投资组合优化以及市场联合效率测试具有实际意义。 本文的重点是在分析中包括方差-协方差矩阵的非对角线项，以便开发出联合市场效率的检验，这与单变量的市场效率检验不同，后者仅利用沿主对角线的信息方差-协方差矩阵 我们还将演示如何使用Nifty和S＆P 500指数的每周股票收益数据来实施联合市场效率测试。