论文研究 可变年金组合的估值和风险评估:矢量自回归方法

本文的重点是评估发行可变年金（VA）组合的保险公司的财务状况。 考虑了基础和利率的两个多元模型。 第一个模型使用一篮子资产的单一总收益率。 第二个模型共同模拟了篮子中n种资产的回报率。 为简单起见，假设保险公司能够实施静态对冲程序来管理风险。 例如，研究了具有GMDB和GMMB担保的VA的同类投资组合，为保单持有人提供不同的投资机会。 保险公司可以选择定期或不定期重新平衡一篮子资产。 给出了这两种情况的结果。