论文研究 具有不确定方差 协方差矩阵的均方差投资组合选择

预期收益，方差和协方差是均方差投资组合选择问题的关键输入。 在传统的均值-方差投资组合模型中，先验排除了模型不确定性。 但是实际上，这些参数不是先验已知的，通常会估计有误。 当前的研究将模型不确定性纳入均值方差框架，但主要集中在不确定性均值上。 本文的目的是通过模糊性和模糊性厌恶的概念将不确定方差-协方差纳入均值方差投资组合模型。 本研究中开发的方法在数值上比较了收益歧义性和方差歧义性的影响。 尤其是，应通过股指数据重新检查不确定的方差-协方差是否会导致“不参与股市”和/或“房屋偏差”。