单资产和多资产模型中的加密货币评估

上传:zhougmin38797 浏览: 26 推荐: 0 文件:PDF 大小:883.81KB 上传时间:2020-07-27 06:55:46 版权申诉
加密货币是区块链交易中使用的虚拟货币。 鉴于有关该主题的学术文献有限,它们特别值得进行理论审查。 本文构建了作为单一投资和多元资产投资组合组成部分的比特币和替代币的估值模型。 作为单一投资,通过Esscher转换的Geometric Levy定价流程,加密货币在Legendre实用程序功能的融合中得到了重视。 作为投资组合的一部分,加密货币包含在传统的Markowitz投资组合中,可以通过增加无风险资产的比例,做空风险资产或添加货币期权来进行变化。 理论公式表明,位于资本市场线(我们称其为CML投资组合)上的Markowitz模型与比特币的组合回报率很低,这主要是由于存在无风险资产所致。 这样
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