量化策略入门 Vol.2 ——市场微观结构入门

如今,大量的金融工具在电子市场上交易,而过去更受欢迎的替代方法(如公开喊价证券交易所pit trading)已被更快,更可靠的计算机所取代。 在本文中,我们将描述这些电子市场的市场微观结构,这对于理解高频交易的工作原理至关重要。 电子市场中的订单类型 电子市场的目标实质上是提供一种基于计算机的方式,以将愿意出售某种金融工具的人与试图购买该金融工具的人进行匹配。 尽管实际情况有所不同,但此目标是通过两种类型的订单实现的:市场订单(通常缩写为MO)和限价订单(缩写为LO)。实际情况有所不同的原因是,大多数电子市场的订单都超过了这两种类型,但是这种简化足以说明市场微观结构是如何工作的。 下达限