2022下半年有色金属投资策略：镁元素助力，全球铝市场供需缺口持续

2022下半年有色金属投资策略：镁元素助力，全球铝市场供需缺口持续

核心观点：

• 镁需求的增长潜力有望得到释放，进一步加剧全球铝供应紧张的局面。
• 全球铝市场供应缺口将延续，铝价有望维持高位震荡。
• 投资者可关注铝产业链相关企业，以及镁产业的投资机会。

镁需求弹性释放，加剧铝供应紧张

镁作为铝合金的重要添加元素，在汽车轻量化、3C 产品等领域的需求不断增长。随着新能源汽车、光伏等行业的快速发展，镁的需求弹性有望进一步释放，从而加剧全球铝供应的紧张程度。

全球铝市供应缺口延续

受能源成本上升、环保政策趋严等因素影响，全球电解铝产能增长受限。同时，下游需求持续旺盛，供需矛盾突出。预计2022年下半年，全球铝市场供应缺口将延续，铝价有望维持高位震荡。

投资建议

• 关注铝产业链相关企业，如电解铝企业、铝加工企业等。
• 关注镁产业的投资机会，如镁矿开采、镁合金生产等。

风险提示

• 全球经济增速放缓，导致铝需求下降。
• 能源成本大幅波动，影响电解铝生产成本。
• 环保政策变化，影响电解铝产能释放。