电力与公用事业行业中期策略分析
电力与公用事业行业中期策略分析
结构性转变与火电分化
随着电力行业的结构性转变,火电企业将在新周期中展现出明显的业绩分化。
丰水期水电优势凸显
气候演变带来的丰水期将为水电企业带来发展机遇,水电优势将进一步凸显。
长江证券分析报告要点
- 火电企业盈利能力受煤价、电价、利用小时数等多因素影响,预计将出现明显分化。
- 水电企业受来水影响显著,丰水期将推动业绩增长。
- 新能源发展迅速,但仍面临消纳等问题。
- 核电发展稳健,但建设周期长,短期内难以改变电力结构。
- 建议关注火电龙头企业和受益于丰水期的水电企业。
风险提示
- 政策变化风险
- 燃料价格波动风险
- 电力需求不及预期风险
- 气候变化风险
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