电力行业投资策略：揭秘下半年“改革躁动”

电力行业下半年投资策略：揭秘基本面掩护下的“改革躁动”

核心观点：

• 下半年，电力行业将呈现基本面稳健与改革动力交织的局面。
• 火电：盈利修复，容量电价和现货市场建设值得期待。
• 水电：来水偏丰，关注汛期带来的发电量提升。
• 核电：装机容量稳定增长，利用小时数有望提升。
• 绿电：绿证交易市场活跃，绿电交易规模持续扩大。
• 电力设备：特高压建设推动设备需求，虚拟电厂和储能打开新的增长空间。

投资建议：

关注火电、水电板块的盈利修复机会，以及核电、绿电板块的成长性。同时，关注电力设备板块的投资机会，特别是特高压、虚拟电厂和储能相关设备。

风险提示：

• 电力需求增长不及预期
• 电力市场改革进度不及预期
• 燃料价格波动风险
• 政策变化风险