2019年第二季度经济展望与投资策略

2019年第二季度经济展望与投资策略

本报告分析和预测了2019年第二季度的经济形势，并据此提出了相应的投资策略。

经济展望:

尽管2018年末A股市场出现反弹，但这仅仅是受2015年牛市情绪的影响，指数仍处于熊牛转折期。当前经济数据波动减小，实际GDP增速温和放缓，但金融数据波动较大，对市场预期的影响力逐渐增强。

与2014-2015年类似，本轮经济增长承压，就业形势严峻，货币政策趋于宽松。然而，当时市场热衷的跨界并购在当前环境下难以复制。

全球经济增长同样面临挑战。美联储降息周期开启，预示着经济下行风险加大，权益市场表现堪忧。英国脱欧进程的不确定性也为全球资本市场带来了脉冲式风险。

投资策略:

投资者应理性看待经济运行和资本市场波动之间的关系，避免将两者过度关联。尽管市场存在短期调整需求，核心资产的估值也已处于较高水平。

建议投资者关注3月份社融数据公布后央行是否会采取收紧措施，密切关注货币政策动向。

需注意的因素:

• 2019年上半年数据超预期主要受春节错位、个税新政以及股票市场对消费预期影响等短期因素推动。
• 投资者应保持理性，避免盲目追逐短期热点。