石油化工行业一季度投资机会分析:聚焦上游、涤纶及烯烃
石油化工行业一季度投资机会分析:聚焦上游、涤纶及烯烃
上游行业: 受益于全球原油供给偏紧,油价预计维持高位,利好上游勘探开发和炼化企业盈利提升。
涤纶行业: 短期内,PTA-PX价差收窄,下游需求复苏缓慢,行业景气度承压。但长期来看,随着国内疫情防控政策优化,下游需求有望回暖,涤纶行业盈利能力有望逐步恢复。
烯烃行业: 受益于下游需求增长,以及国内新增产能有限,烯烃行业景气度有望持续。其中,丙烯及其下游产品丙烯酸、聚丙烯等值得关注。
风险提示:
- 全球经济增速放缓,原油需求不及预期
- 国内疫情反复,影响下游需求恢复
- 新能源、替代材料发展对传统石化产品需求造成冲击
投资建议:
- 重点关注上游油气勘探开发和炼化企业
- 关注涤纶行业龙头企业,把握需求回暖带来的投资机会
- 关注烯烃行业龙头企业,以及丙烯及其下游产品的投资机会
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