国泰君安:电子行业2020年春季投资策略:5G加AI芯片国产化

1、消费电子:5G换机潮即将开启，迎接消费电子新一轮创新周期。5G换机潮即将开启，手机行业景气拐点将至，销量有望迎来进一步增长。5G开启消费电子新一轮创新周期，射频前端价值量大幅提升，国产化加速;手机天线迎来变革，LCP和毫米波天线快速增长;手机散热进一步加强，主板向微小化发展; 2、半导体:迎接中国半导体产业的黄金十年。去库存周期2020落幕，多元应用拉动成长。贸易战加速进口替代，科创板助力半导体公司上市发展。大陆半导体基地崛起，产业链环节先后受益，IC制造:率先受益支出攀升，龙头企业加速崛起，材料/设备:建厂潮拉动上游需求，国产化快速进行，IC设计/封装:环环相扣滞后受益，弯