论文研究罕见灾难风险和股市收益——基于我国个股横截面尾部风险的实证分析.pdf

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论文研究-罕见灾难风险和股市收益——基于我国个股横截面尾部风险的实证分析.pdf, 本文从个股横截面数据提取尾部风险作为时变罕见灾难风险的代理指标,实证分析了罕见灾难风险作为定价因子对我国股市收益的预测能力和横截面收益的解释能力.基于中国 A 股市场 1997-2013 年横截面日收益率数据,利用极值理论和尾部幂指数分布统计量,提取动态尾部风险指标,实证研究表明:1)尾部风险对我国一个月、