白酒行业报告:站在DCF的角度思考白酒的估值空间

上传：xingxiaopu37536 浏览： 18 推荐： 0 文件：PDF 大小：1.74MB 上传时间：2021-04-23 14:45:01 版权申诉

我们用不同的周期来计算β得出的结果存在一定的差异。当用近 100 周的数据时,白酒板块 β 多数时间低于 1,但差距不大;当用近 60 个月的数据时,白酒板块 β 在大多数时间里在 1 附近。这主要是因为当数据时间较短,个股短期的业绩波动对 β 会形成较大的扰动。理论上,我们更应该用较长期的数据,但我们发现,白酒行业的波动加大并不是短期现象。15 年行业逐步回暖后,白酒板块成长属性开始逐步凸显,β 也随之走高。 18 年大盘以震荡为主,白酒板块虽多数时间以超越大盘的上涨为主导,但每次下跌也相较大盘更为剧烈。对比申万一级行业和白酒板块的 β 值能够发现,多数时期白酒行业的β相对较低,体现了

食品饮料行业白酒估值体系再思考

白酒周期属性弱化，估值中枢有望上移。

2024-05-29 07:45

白酒行业报告白酒的先行指标

茅台批价是反映行业景气度的高频数据,可作为白酒行情的先行指标, 领先约 1 个月。茅台一批价受市场需求影响而实时变动,最能及时反映高端酒需求的景气度,同样可以作为白酒行业的先行指标。从下图可以看到

2021-04-16 23:23

白酒行业报告秋糖思考总结

名酒管理改善经营理性,驱动业绩周期弱化。从秋糖会反馈来看,五粮液、老窖、古井等都已经考虑到来年不利经济环境下的应对策略,有望使经营更稳健可预期。另外从渠道库存角度来看,本轮周期高端酒价格虽超上轮高

2021-04-05 15:21

白酒行业研究报告量价视角下的白酒

次高端酒采取跟随政策进行提价,业绩主要受价格驱动。次高端酒发展情况与高端酒呈高度正相关,在行业调整期间由于次高端酒提价能力弱,销量贡献大于价格;15 年起受益于消费升级、高端酒提价打开价格空间,次

2021-04-05 15:21

白酒行业：春节白酒最新跟踪

白酒行业：春节白酒最新跟踪，春节符合预期，品牌分化明显-0210-招商证券-11页.pdf

2024-05-29 06:59

工欲善其事必先利其器,白酒报告就是你学习这一行业最好的工具,希望白酒报告不会让你失望。PS:可下载全...该文档为白酒报告,是一份很不错的参考资料,具有较高参考价值,感兴趣的可以下载看看

2020-12-31 15:01

白酒板块受外资青睐，估值或重构

食品饮料行业的白酒板块备受外资青睐，可能会进行估值重构。

2024-05-29 05:42

2016白酒行业深度报告.pdf

2016白酒行业深度报告

2021-05-02 22:34

白酒行业报告酱酒

2018年起酱酒量价齐升。近年来在白酒整体行业量降价升的背景下,酱酒行业的业绩却呈现井喷式的发展。据产业信息网数据显示,酱酒近年的销售收入快速增长,增速显著高于白酒整体行业。2019年,酱酒销售收

2021-04-23 20:23

贵州茅台的DCF估值

给出了企业估值的模型包括财务预测。历史的数据和未来的财务预测，并对其进行估值。表格中主要以贵州茅台为例子进行整个方法的估值。

2019-07-15 04:19

白酒行业报告次高端扩容

参考国外烈酒市场集中度,我国白酒市场集中度仍然较低,未来有望进一步提高。白酒是我国特有的酒种,与白兰地、威士忌、伏特加、朗姆酒、金酒、龙舌兰酒并列为世界七大蒸馏酒。其中威士忌和伏特加是销量占比最高

2021-04-05 15:21

白酒行业研究报告次高端

区域消费升级可参考江苏市场,结构提升空间大:得益于发达的经济水平、较高的人均可支配收入以及白酒的消费习惯,江苏白酒市场的消费水平在全国范围内一直处于领先地位,领先时间至少在 2-3年以上(可对比参考人

2021-04-23 14:45

白酒行业研究报告酱酒

区分茅台和其他酱酒来看,2010-2019 年茅台收入复合增速 25.4%,剔除茅台后其他酱酒收入复合增速为 7.7%。其中,2015-2018 年行业整体复苏,消费升级,高端酒率先发力,茅台 2

2021-04-19 15:38

中国白酒行业研究报告体系

相信来查找中国白酒行业研究报告体系的你对于这一行业多少也有些了解,而中国白酒行业研究报告体系就是最...该文档为中国白酒行业研究报告体系,是一份很不错的参考资料,具有较高参考价值,感兴趣的可以下载看看

2020-12-30 06:44

白酒行业年度策略

白酒行业的年度策略是坚定勇敢地前行，保持稳健的步伐，不断向前迈进。

2024-05-29 06:08