眼科行业报告

医疗服务是未来3年,医药板块中最无政策利空,只有政策利好的细分板块,市场规模具有千亿以上潜力。 眼科服务是进入门槛高、先发效应强、利润率高的领域,爱尔眼科是该领域的龙头企业。爱尔眼科在基期收入和利润都远超竞争对手的情况下,营收增速仍然比对手更快,且净利润增速稳定不减。这无疑得 益于领先多年,形成成熟的商业模式,规模效应。实现了“老店不老、新店崛起”,并加快下沉到县域市场。华厦眼科、普瑞眼科、何氏眼科在华东、西南和东北的区域内分别具有一定实力。然而规模均尚小,且均处在发展初 期,净利润来自于前十大门店,其它单店仍处于亏损状态。我们认为,快速扩张的先期亏损会对上市公司的利润造成影响,华厦、普瑞和何