电解铝行业：供给侧改革下的投资机遇

电解铝：供给侧改革下的投资机遇

近期，电解铝行业供给侧改革持续推进，产能收缩趋势明显。环保政策趋严，落后产能加速淘汰，叠加电力供应紧张等因素，电解铝产量增长受限。

供给收缩带来的影响：

• 铝价上涨: 供需关系趋紧，推动铝价持续走高，为电解铝企业带来盈利空间。
• 行业集中度提升: 落后产能出清，有利于行业龙头企业扩大市场份额，提升行业集中度。
• 技术升级加速: 在环保压力和成本压力下，企业更倾向于采用先进技术，推动行业转型升级。

投资机会分析：

• 关注具有成本优势和规模优势的龙头企业，如中国铝业、云铝股份等。
• 关注拥有先进技术和环保优势的企业，如神火股份、南山铝业等。
• 关注再生铝行业的发展，再生铝企业在节能环保方面具有优势，未来发展空间广阔。

风险提示：

• 宏观经济波动风险
• 电力供应紧张风险
• 环保政策变化风险