2020年建筑材料行业投资策略：价值与成长并重

2020年建筑材料行业投资策略：价值与成长并重

核心观点：

• 2020年，建筑材料行业迎来新的机遇，投资者可以积极把握。
• 投资策略建议关注两条主线：低估值和成长性。
• 低估值品种：水泥、玻璃等行业龙头企业，具备稳定的盈利能力和较高的股息率，安全边际较高。
• 成长性品种：受益于消费升级和产业升级的新材料公司，例如防水材料、涂料、塑料管道等，具备较大的发展潜力。

投资逻辑：

1. 宏观经济企稳回升： 基建投资增速有望触底反弹，房地产投资韧性较强，为建筑材料行业需求提供支撑。
2. 行业供给侧改革持续推进： 落后产能加速淘汰，行业集中度提升，龙头企业盈利能力增强。
3. 消费升级和产业升级： 对高性能、绿色环保的建筑材料需求不断增长，推动行业转型升级。

重点关注子行业：

• 水泥：关注区域龙头企业，以及受益于错峰生产和环保限产的企业。
• 玻璃：关注光伏玻璃和电子玻璃等高景气度领域。
• 防水材料：关注行业集中度提升和品牌优势明显的企业。
• 涂料：关注受益于环保政策和消费升级的企业。
• 塑料管道：关注市政工程和精装修领域的需求增长。

风险提示：

• 宏观经济下行风险
• 房地产调控政策风险
• 原材料价格波动风险