2020年建材行业投资策略：聚焦行业集中度提升

2020年建材行业投资策略：聚焦行业集中度提升

核心观点：

• 2020年，建材行业将迎来集中度提升的关键时期。
• 环保政策趋严，落后产能加速出清，龙头企业市场份额有望进一步扩大。
• 消费升级趋势下，高品质、绿色环保建材产品需求增长，推动行业转型升级。
• 建议关注具备规模优势、技术领先、品牌影响力强的龙头企业。

投资主线：

1. 水泥行业：供给侧改革持续推进，区域龙头强者恒强。关注具备成本优势、产能布局合理的龙头企业。
2. 玻璃行业：行业盈利中枢上移，龙头企业受益集中度提升。关注拥有优质产能、成本控制能力强的龙头企业。
3. 其他建材：关注防水材料、涂料、管材等细分领域龙头企业，受益于消费升级和基础设施建设。

重点关注公司：

• 海螺水泥
• 旗滨集团
• 东方雨虹
• 三棵树
• 伟星新材

风险提示：

• 宏观经济增速下行
• 环保政策执行力度不及预期
• 原材料价格波动
• 行业竞争加剧