基建发展新动能：地方债助力融资改善

基建发展新动能：地方债助力融资改善

核心观点

• 2023 年 10 月，地方政府债券发行规模显著增加，为基建项目提供了强有力的资金支持。
• 基建融资环境同比明显改善，投资增速有望进一步提升。
• 建筑企业订单量和营业收入持续增长，行业景气度持续回升。

地方债发行提速，基建资金来源充裕

10 月份，新增地方政府专项债发行规模突破万亿元，同比大幅增长。专项债资金主要投向交通基础设施、市政和产业园区基础设施等领域，为基建项目建设提供了充足的资金保障。

基建投资增速有望持续回升

在地方债发行提速和政策支持力度加大的背景下，基建投资增速有望持续回升。预计四季度基建投资将保持较快增长，为经济增长提供有力支撑。

建筑企业经营状况持续改善

受益于基建投资增长，建筑企业订单量和营业收入持续增长。企业盈利能力逐步提升，行业整体景气度持续回升。

投资建议

关注受益于基建投资增长的建筑央企和地方龙头企业，以及在细分领域具有竞争优势的专业工程公司。