论文研究 风险中性世界中的期权投资组合管理

期权投机性投资中最常用的策略是在价格遵循的客观基础价格分布与基于期权定价的风险中性分布之间的统计套利。 本文研究了一种替代方法，该方法不需要这两个分布都不同。 相反，它使用投资范围的定期展期，其中包括投资组合中下一个到期日的选项。 我们将一个风险中立的世界作为市场模型，将真实分布与风险中立的分布相吻合。 在这样的市场中，任何期权投资组合的预期投资收益都与无风险利率相对应。 但是，可以动态地构建和管理投资组合，使其以给定的极低概率提供较高的收益（接近于单位概率）或较低的收益（可能为较大的负收益）。 为了优化投资组合，开发了具有近似安全第一准则的期权投资组合的随机程序以及相应的多项式情景树。 介绍