论文研究 收益产生证券回报模型异常吗?

本文通过将收益收益添加到无风险利率，市场风险，规模和账面市值作为安全收益的预测指标，对传统的安全收益模型进行了补充。 收益收益率是净收入与市场价格的比率，因此它代表了取决于公司运营绩效而不是市场认知度的市场价格部分。 本文建立了收益率构建的理论框架，将其描述为资产回报率，净资产收益率，经济增加值和权益乘数的预测指标。 因此，收益收益率可预测购买生产性资产的能力，为股东带来正收益以及增加债务能力的能力。 然后，通过对收益率对证券收益率的影响进行回归分析，对收益率进行实证测试，结果发现收益率解释了收益率规模和账面市值之间的巨大差异。