论文研究 高频交易对投资组合波动的间隔效应建模

本文从理论上考察了缩短最小交易间隔是否会影响投资组合的波动性。 本文使用Ornstein Uhlenbeck流程对潜在的趋势资产价格进行建模，研究采用买入并持有策略和动量策略的投资组合的波动性。 本文提供了理论上的证据，即快速交易可能会增加投资组合价格的波动，因此，除了众所周知的损害，包括羊群效应，激进的交易策略黑池，立即或取消定单以外，还可能暗示高频交易的另一成本。