建材行业现状分析：需求为核心矛盾，竣工改善首选玻璃

建材行业：需求侧驱动，竣工改善利好玻璃

核心观点：

• 当前建材行业主要矛盾在于需求端，竣工端改善将成为行业发展关键驱动力。
• 玻璃行业受益于竣工回暖，且供给端持续收缩，行业景气度有望提升。
• 建议关注受益于竣工改善的玻璃行业龙头企业。

行业分析：

• 房地产行业景气度下行，对建材需求造成冲击。
• 基建投资增速放缓，对水泥等建材需求形成压制。
• 竣工面积增速回升，将带动玻璃、防水材料等需求增长。

玻璃行业：

• 竣工回暖带动玻璃需求提升。
• 供给侧改革持续推进，行业产能收缩。
• 光伏玻璃需求旺盛，成为玻璃行业新的增长点。

投资建议：

关注受益于竣工改善的玻璃行业龙头企业，例如旗滨集团、信义玻璃等。